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建材关注绩优蓝筹及成长逻辑可兑现的成长标较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

建材:关注绩优蓝筹及成长逻辑可兑现的成长标的 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

上周行情回顾:2016年2月1日至5日,建筑装饰行业站长博客向众媒体属性偏移指数上涨1.40%,同期上证综合指数上涨0.95%,涨幅在所有28个一级行业中排名第2 位。前期跌幅较大、市值较小、PPP概提供给客户最好的服务和产品念及转型升级(环保、新能源)标的表现突出。

细分子行业中,房屋建设上涨1.09%、装修装饰上涨2. 0%、园林工程上涨4.04%、城轨建设下跌0.94%、路桥施工上涨1.48%、水利工程上涨0.24%、铁路建设下跌2.4 %、钢结构上涨 .59%、化学工程上涨 .84%、国际工程承包下跌0.20%。

至2016年2月5日建筑行业整体市盈率为15.7 倍,在申万一级行业中排名后4位。从近5年历史估值水平来看,建筑行业估值溢价(较沪深 00)当前处于收敛状态,具有较高的安全边际。

本周主要观点更新:1)猴年春节前最后5个交易日,建筑行业跟随大盘止跌企稳,行业整体涨幅略高于市场。我们认为经过前期市场大幅调整,投资者的风险偏好已显著增加,估值较低、有实质业绩支撑的蓝筹股以及估值虽高但能够有效兑现成长逻辑的成长股将成为资金避险的选择。已有为数不少的绩优蓝筹股价格及估值回落到近2年来的低位,亦有相当数量的优质转型及成长股估值水平进入到合理区间,二者均已达到可以合理配臵的选择范围。2)我们认为钢结构2016年将面临一定的发展机遇,住建部已将推进住宅工业化列入今年的重点工作内容,绿色化、工业化、信息化将成为建筑业的发展方向,大量采用绿色环保、可循环利用、抗震性能好、重量轻、装配化程度高的钢结构是主流趋势。钢结构既可广泛应用于绿色建筑领域,又能大量化解钢铁产能,是化解钢铁行业产能过剩和建筑行业绿色转型的一个良好的行业发展方向。

上周重要行业信息点评:1)住建部发布了城市综合管廊和海绵城市建设两份国家建筑标准设计体系。利好苏交科、隧道股份、*ST华赛等。2)江苏省签下PPP融资支持基金首个投资项目,也是全国PPP基金投资的第一单项目。利好中国铁建、苏交科、龙元拜仁慕尼黑的年会将在奥迪圆顶中心召开。届时建设等。

)住房城乡建设部公布首批国家生态园林城市名单,徐州、苏州、昆山、寿光、珠海、南宁、宝鸡7个城市榜上有名。利好东方园林、棕榈园林、岭南园林等。4)发改委主任 在谈及“国际产能合中国交建、中材国际等。

本周重点推荐组合。神州长城(),建筑民企中“走出去”的代表,连续在“一带一路”沿线市场承揽大型项目,设立医疗投资公司、发起医疗产业基金切入医疗大健康领域。中工国际(),2015年归属净利润增幅增加21%,生效合同额近20亿美元,成立投资基金开拓境外PPP项目,受益于人民币贬值。

苏交科( ),2015年业绩同比增长10- 0%,近期分别签署多项PPP项目并发起PPP产业基金,参与发起设立财险公司,获得互联金融平台及入口,打造PPP模式下与险资产融结合的优势。东易日盛(00271 .SZ),专注于家装行业并积极推进家装O2O战略,推出“速美超级家”互联家装品牌,与天猫及百度钱包合作。广田股份(),增资控股上海荣欣装潢设计,积极拓张家装业务,优化家装O2O落地途径,有望协同“图灵猫”打造全生态智能家居产品及入口。

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